Modèle monétaire du taux de change

Inversement, les taux d`intérêt bas peuvent aussi parfois inciter les investisseurs à éviter d`investir dans un pays donné ou même à emprunter la monnaie de ce pays à des taux d`intérêt bas pour financer d`autres investissements. Beaucoup d`investisseurs ont fait cela avec le yen japonais quand les taux d`intérêt au Japon étaient à des bas extrêmes. Cette stratégie est communément appelée le carry-trade. (Apprenez-en davantage sur le commerce de Carry en «profitant des candidats de carry trade».) Cet exemple utilise le marché pour les dollars comme exemple, mais vous pouvez utiliser n`importe quel marché que vous voulez. Quel que soit le marché que vous utilisez, soyez prudent lors de l`étiquetage des axes x – et y de votre modèle. Par exemple, si vous avez la quantité d`oranges sur l`axe des abscisses, vous devez mettre le prix des oranges sur l`axe des ordonnées. Ensuite, les courbes d`offre et de demande à l`intérieur du modèle se réfèrent aux oranges. Même si cet exemple parle de la demande et de l`offre de dollars, ne pensez pas à la demande d`argent «domestique» et l`offre. Pour l`instant, pensez aux marchés des changes où les acteurs du marché achètent ou vendent des devises. Le papier de Mark est étroitement lié.

(9) il y a quelques différences, dont deux méritent d`être mentionnés ici. Le premier est un point mineur conceptuellement, mais semble avoir des implications empiriques importantes. Dans la modélisation de la règle de Taylor, Mark permet un ajustement lent dans le taux d`intérêt nominal, qui est une caractéristique du comportement de taux d`intérêt réel qui est bien connu dans la littérature. Cette modification semble être en partie responsable du fait que le modèle empirique de Mark produit un taux de change beaucoup plus volatile qu`Engel et West-en effet, le taux de change du modèle est légèrement plus volatile que le taux de change réel. Le deuxième point est important sur le plan conceptuel, mais semble avoir des implications empiriques modestes. Mark permet à la possibilité que les agents ne connaissent pas la politique de la Banque centrale et d`apprendre à ce sujet au fil du temps. Alors que dans la formulation de Mark, cette modification ne joue pas un rôle important dans l`explication des mouvements des taux de change, je crois qu`il s`agit d`une étape importante dans la mise en place pour obtenir une poignée sur la formation des attentes. Ces valeurs représentent la moyenne journalière des taux BID et Ask que OANDA reçoit de nombreuses sources de données. Cela signifie que les prix des crayons aux États-Unis devraient augmenter plus rapidement par rapport aux prix au Canada. Dans cette situation, l`approche de parité de pouvoir d`achat prévoyait que le dollar américain devrait se déprécier d`environ 2% pour maintenir les prix des crayons entre les deux pays relativement égaux.